Firms in international trade

ECES905205 pertemuan 6

I Made Krisna Gupta

3 Oktober 2022

Internal economies of scale

Muncul ketika average cost dari sebuah perusahaan menjadi semakin kecil seiring besarnya produksi.
Industri yang fixed cost-nya besar akan punya barier to entry yang besar.
Fixed cost banyak wujudnya: riset, mesin, network, akses ke SDA, nama besar.
Akibatnya, jumlah perusahaan yang sanggup masuk jadi terbatas.
Perusahaan-perusahaan ini jadi bisa mainin harga.

Internal economies of scale

Di dunia nyata, ada banyak perusahaan MNC yang menguasai global market share yang tidak kecil.
- Industri pesawat terbang, semikonduktor, perangkat lunak, soft drink, mi instan.
Perdagangan internasional dan international finance (FDI) memberikan gain tambahan:
- firms paling efisien akan mendominasi dan mendorong turunnya harga.
- firms inefisien akan keluar dari pasar.

example: mobile phone

Source: StatCounter Global Stats - Device Vendor Market Share

Monopolistic competition

Kondisi monopolistic competition sangat cocok untuk menganalisis hal ini.
Monopolistik competition: firms tau mereka bisa kontrol harga (to some extent)
Kondisi ini tercipta ketika salah satu dari dua hal ini terjadi:
- hanya sedikit major player in the industry.
- product is differentiated enough (hanya ada 1 produsen iOS, misalnya)

Monopoly: a brief review

Assume an industry face demand \(Q=a-bP\)
\(P\) is not exogen (why?), thus rearrange:
- \(P=\frac{a}{b}-\frac{Q}{b}\)
Revenue in the industry \(R=Q\times P\), subs \(P\):
- \(R=Q \times \left(\frac{a}{b}-\frac{Q}{b}\right)\)
- \(MR=\frac{a}{b}-2\frac{Q}{b}=P-\frac{Q}{b}\)

Monopoly: a brief review

Total cost: \(C=F+cQ\)
Marginal cost: \(c\)
Average cost: \(\frac{F}{Q}+c\)
as \(Q \rightarrow \infty\), \(\frac{F}{Q} \rightarrow 0\)
The larger F, the larger Q is required.

The cost curve

AC2 has a higher fixed cost, thus requires more Q to reach “flat-ish” part of the cost curve.

Monopoly Q

monopolist akan memaksimalkan profit di MR=MC
pastinya akan ngecharge P>AC
profit \(=(P-AC)Q\)

Monopolistic competition

monopolistic competition industries punya sifat:
- firms bisa diferensiasi produk dari kompetitor
- harga yang diset rival eksogen.
- ada free entry
Industri apa yang seperti ini?

Karakteristik monopolistic

\[ Q=S\times\left[1/n-b(P-\bar{P})\right] \]

Q = total sales of individual firm
S = total sales of the industry
n = number of firms
b = elasticity of supply
P = firms’ price
\(\bar{P}\) = rival’s price index

Karakteristik monopolistic

\[ Q=S\times\left[1/n-b(P-\bar{P})\right] \]

sales firm akan naik jika total sales industri naik, harga rival naik.
sales firm akan turun jika jumlah industri naik, harga sendiri naik.
Jika semua firm identik, maka \(P=\bar{P}\), semua akan produksi dengan jumlah yang sama \(S/n\)
\(AC=\frac{F}{Q}+c \Rightarrow AC=n\frac{F}{S}+c\)

Karakteristik monopolistik

\(AC=n\frac{F}{S}+c\)

Average cost akan naik seiring jumlah perusahaan yang bertambah, hal ini karena jumlah market share yang berkurang.
Seiring naiknya ukuran pasar, average cost dapat dikurangi karena tiap firm dapat produksi lebih banyak.
jika demand linear \(Q=a-bP\), maka firms akan produksi di MR=MC
\(P-\frac{Q}{Sb}=c \rightarrow \frac{Q}{Sb}=P-c \rightarrow P-c=\frac{1}{nb}\)

Karakteristik monopolistik

\(P-c=\frac{S}{nb}\)

seiring meningkatnya jumlah perusahaan di industri, \(P-c\) (mark-up) turun.
- karena c exogen, turunnya \(P-c\) disebabkan oleh turunnya \(P\)
- semakin banyak firms, semakin sedikit market share, semakin tinggi harus charge P.
Firms akan masuk terus selama ada profit.
di long-run, jumlah firms settle di \(P=AC\)

Monopolistik

Any higher than \(n^*\), firms cost is too much.
Any lower than \(n^*\), mark-up will go up, incentives for new entrant to join.

Trade & monopolistic

Trade akan menambah jumlah market
- AC berkurang, tetapi kurva penentu harga tidak pengaruh karena semua dapat market share yang sama.
- jumlah firms naik dan harga turun.
Karena differentiated goods, konsumen lebih senang juga karena ada variasi.

Contoh numerik

Misalnya ada industri otomotif dengan struktur sbb:

\[ Q=S\times[(1/n)-(1/30000)\times(P-\bar{P})] \\ \]

dengan cost sbb:

\[ AC=750000000/Q+5000 \]

Misalnya Home jual 900ribu kendaraan dalam setahun, sementara Foreign 1,6 juta kendaraan.

Contoh numerik

	Home, no trade	Foreign, no trade	Integrated market
Output	900.000	1.600.000	2.500.000
n	6	8	10
Output per firm	150.000	200.000	250.000
AC,P	10.000	8.750	8.000

Highlighted feature

Tidak seperti chapter-chapter sebelumnya, di sini bahkan dua negara yang teknologinya sama (cost structurenya sama) di industri yang sama akan dapat untuk ketika trade.
Monopolistic competition akan benefit dengan intra-industry trade.
- ekspor mobil, tapi juga impor mobil.
- Think of Toyota and Ford.
more car variety: dari 6 & 8 jadi 10 untuk keduanya.

Highlighted feature

Note bahwa intra-industry trade lebih menguntungkan bagi negara Home
- harga turun 2000, di foreign turun cuma 750.
Hal ini karena negara Home memiliki market yang kecil.
- makin kecil market, makin tinggi fixed cost yang harus dibayar.
- inilah sebabnya negara kecil seperti Singapura, Malaysia, Thailand dan Vietnam rajin mengejar FTA.

Firms response to trade

Dari 14 merk mobil di contoh di atas (6 home, 8 foreign), hanya ada 10 yang bertahan.
10 merk ini dapat market share yang lebih tinggi, sehingga cost lebih rendah.
Karena semua firms dianggap identik, kita tidak perlu terlalu peduli siapa yang kelluar dari pasar.
Tapi dunia nyata tidak seperti itu: 4 yg exit must be the worst performers.

Firms response to trade

Integrasi pasar akan memaksa firms dengan cost terendah untuk keluar.
Karena industri ini dianggap memiliki fixed cost yang sama, variasi cost akan datang dari marginal cost.
Ketika pasar terintegrasi, akan ada threshold \(c^*\) di mana semua firms yang marginal costnya di bawah itu akan terpaksa keluar.

More gain from trade

Hal ini akan menambah lagi gains from trade:
- worst firms will exit, sehingga yang tersisa hanya firms yang efisien.
- hal ini akan meningkatkan produktivitas industri secara umum.
- Jika 5 mahasiswa paling kecil nilainya drop out, maka rata-rata kelas akan naik.
Salah satu cara “mengussir” kompetitor adalah dengan akuisisi.

Export cost

Ada cost untuk export:
- establish presence, market research, finding partners.
- hanya firms paling produktif yang akan sanggup ekspor.
Argumen sebaliknya juga bisa terjadi:
- Learning by doing: seiring bertambahnya ekspor, produsen jadi semakin produktif.

Multinationals and FDI

Umumnya, FDI dianggap lebih costly daripada ekspor.
Greenfield FDI: investasi di fasilitas produksi baru.
Brownfield FDI: beli fasilitas produksi milik perusahaan lain.
Horizontal FDI: replikasi.
Vertical FDI: global value chain.

Multinationals and FDI

Horizontal FDI: akan dipilih apabila ada trade cost yang tinggi.
- Tujuannya: akses pasar. Jarang menjadi fasilitass ekspor.
Vertical FDI: tujuan utamanya adalah untuk menekan cost.
- Negara low-tech bisa menghasilkan barang high-tech.
- Butuh trade cost yang kecil.
- leads to intrafirm trade.

Intrafirm Trade

Analyzing between-country trade is getting less relevant as the importance of intrafirm trade improves.
Half of total imports of US are intrafirm. However, around 10% of US trade with Indonesia is intrafirm.
The difference between exporters and non-exporters is mostly driven by firms that both import and export. This is true also in Indonesia.
Amiti and Konings (2007) show that a reduction of import tariff by half improves productivity of an importing firm by 12%, which is larger than the reduction of output tariff by destination countries.
Channels: foreign technology embeded in the inputs, variety of inputs, cheaper and higher quality inputs.
Others try to find more evidence for Indonesia (e,g., Pane and Patunru 2019, Gupta 2020), but data availability in firm level remains a huge challenge.